华安基金：成长板块占优，创业板50指数逆市增长0.87%

【彩奇分享】

过去一周(6月10日-6月14日)市场震荡下跌后于周五回暖，小盘先于市场整体出现企稳，主要指数小幅收跌：上证综指下跌0.61%，深证成指下跌0.04%，创业板50指数上涨0.87%。交易面，A股市场过去一周日均成交维持在7500亿元的较低水平;北向资金周内每日均呈净流出，共计净流出219亿元，减持幅度较大。

行业方面，申万31个一级行业有10个行业上涨。整体来看，TMT板块企稳上涨，通信、电子及计算机成为领涨行业;而前期浮盈较多的红利方向调整仍在继续，传统行业如农林牧渔、交通运输、食品饮料等板块表现靠后。

资金面，过去一周央行通过逆回购投放资金6140亿元，净投放量达到6040亿元，以维持月末流动性平稳。政策面，上周国务院常务会议召开，聚焦促进创业投资高质量发展支持政策举措，地产去库存、稳市场政策等。展望未来，430政治局会议传达的稳增长信号和517地产组合拳的政策经过较充分反映后，市场逐步进入等待基本面验证阶段。持续关注后续重要会议和政策的信号释放。

华安基金指数与量化投资部认为，市场在缩量调整中逐步积蓄动能，后续更明确的基本面改善信号或将支撑市场。对于基本面良好的科技成长股，如电子板块，资金保持了较高关注度，创业板50指数最新的行业分布中电子板块的权重有所提升。此外，创业板权重行业电力设备新能源，受益于电力改革深化和“以旧换新”政策加速落地，投资机会或进一步显现，创业板50ETF(159949)值得持续关注。

创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察

电力设备新能源

新能源汽车：根据乘联分会月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%，主要因为国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发。

电力设备：2024年6月6日，欧洲央行宣布启动降息。光伏电站的建设一般依赖银行贷款，因此利率下行对电站收益率将产生积极影响，刺激地面电站及分布式电站装机需求释放。2024年4月，我国出口至欧洲电池组件约11.5GW，环比+8.5%;出口至欧洲逆变器约6.5GW，环比+23.6%。今年以来欧洲区域组件及逆变器拉货动能持续修复，边际向好。过去一周产业链价格整体企稳，6月需求疲弱排产环降。

医药生物

医疗器械：尽管2023年第一季度至第四季度受行业政策影响，收入增速有所下滑，但2024年第一季度显示出反弹的迹象，表明对业绩的影响正在减小。行业存货周转率和应收账款周转率等关键指标显示出好转趋势，预示着供给端的库存问题正在得到解决，行业基本面正在恢复。估值方面，医疗器械板块当前的市盈率接近历史相对低位，接近疫情前水平，且有反弹迹象。经过疫情三年的估值消化，行业估值已经完全消化了疫情带来的超调，为未来增长提供了空间。产业逻辑上，国产医疗器械的技术力提升显著，国产龙头企业的技术突破和产品力增强为国产企业开辟了新的增长空间。同时，医疗器械行业出海步伐加快，海外业务增长迅速，成为行业增长的重要驱动力。医疗反腐政策的影响正在减弱，行业秩序正在重塑，新政策的出台有望提振需求端。

创新药：创新药扶持政策频出，多元支付扩大其可及性。2024年，“创新药”一词作为战略性新兴产业关键组成部分，首次出现在政府工作报告中，且新版的工作任务共提及6次“创新药”字眼。由此可见，创新药发展全链条支持将是2024年下半年的重点任务，其将面临审评审批、成果转化、支付方式、多层次医疗保障、临床综合评价等全链条改革，有望助力行业发展，利好相关企业。此外，近年来医保支付和商业健康险的多元支付机制持续加大支持创新药，扩大了其可及性，将助力行业发展。

电子

消费电子：苹果WWDC大会召开，其全新的Apple Intelligence系统将生成式AI技术应用于iPhone、iPad和Mac，未来设备将更加智能化和个性化。本地化AI对手机性能要求更高，这就要求手机芯片能力提升，有望缩短苹果手机换机周期，催化AI终端快速发展。

半导体：AI基础设施建设需求上行、AI终端应用陆续落地，叠加PC、智能手机等消费电子需求复苏，推动半导体产业逐步复苏。我国1-5月集成电路出口金额同比增长21.2%。此外，英伟达最新量产版Blackwell芯片，并将在2025年推出BlackwellUltra，芯片升级迭代加速，进一步催生行业需求。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立，有望推进国内半导体产业链发展。

声明：本文内容仅代表作者个人观点，与本站立场无关。如有内容侵犯您的合法权益，请及时与我们联系，我们将第一时间安排处理